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　　银河证券10月28日研报表示，近几年，智能手机遭遇增长瓶颈，消费者换机周期不断拉长，增长复苏不及预期，行业急需破局点。我们认为，未来手机市场的增长主要受两个因素推动：1）折叠屏：折叠屏手机是高端市场的新贵，而高端市场则是手机消费复苏的领军者。目前，除苹果外的头部手机厂商均已入局折叠屏，华为9月10日发布的首款三折叠手机—华为Mate XT更是被席卷而空。随着折叠屏手机的市场接受度逐渐打开，机身轻薄度、性能不断提升，折叠屏手机的市场渗透将向更广域传递。2）AI 手机：AI手机的主要特征包括实时性、准确性和处理效率，能够通过自我学习提升用户体验，成为自在交互、智能随心、专属陪伴、安全可信的个人化助理。行业的风向标—苹果入局AI手机，更是为这一轮新的手机革命注入了信心。我们认为，折叠屏和AI的双轮驱动将引爆手机的换机潮，而在此次手机革命中，产业链中的厂商对折叠屏和AI相关技术的布局情况、技术进展将影响行业竞争格局的变迁。

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